這個池子在找什麼
流通中 CB與董監設質同時存在，代表轉換、潛在稀釋、融資壓力及治理風險值得優先研究。分數是事件關注度，不代表預期報酬，也不推定公司派會拉抬。
評分怎麼算（0-100）
🔴 ≥75 優先檢查｜🟠 60-74｜🟡 45-59｜⚪ <45
- 位置分 0-35：vs轉換價在 -20%~+5% 滿分。不對稱設計：往上每 1% 扣 1 分（漲越多肉越薄），往下每 1% 只扣 0.6 分（價外空間大、但劇本未證實）——同條件下低於轉換價的排前面。
- 轉換進度 0-25：已轉換 ≤10% 滿分、往 70% 線性遞減；分數衡量事件尚有多少觀察空間。
- 設質關注 0-25：有月增資料時用當月新增設質張數（2000 張滿分）；解質不預設多空。基線月先用設質比例水位（50% 封頂），高分代表風險更值得檢查。
- 可執行性 0-15：現股 20 日均量 ≥500 張給 10、CB 日均量 ≥50 張給 5。買不進出不掉的訊號沒有意義。
- 加分 +5：突破轉換價＋站上 MA20（策略的進場確認訊號已出現）。
- 扣分 −10：任一未到期 CB 為「盲盒落空」且仍在冷卻期（發行 6–12 個月）。回測該區間平均落後等權大盤 6.8pp、8 個年度皆為負；滿 12 個月後證據轉弱，不再扣分。
「轉換期已過」或「已轉換>70%」代表本頁關注的事件已大幅消退，直接 0 分；「設質近零」（<5% 且無月增）封頂 59 分。
一家公司常常不只一檔 CB
候選池裡約 兩成公司有 2 檔以上（最多的晟德有四檔），各檔的轉換價、餘額、轉換進度都不一樣。點任一列可展開，列出該公司所有轉換期未結束的 CB。表格主列顯示未到期且位置與進度最值得追蹤的一檔。
欄位怎麼讀
- vs轉換價：負＝還在轉換價下（空間大、待證實），正＝已站上（劇本執行中）。終點參考：轉換價 × 1.3 的強贖線。
- CB溢價%：低＝CB 貼著平價走；已轉換%：高＝戲近尾聲。
- 突破轉換價+MA20＝價格趨勢確認；轉換期未開始＝CB 剛發行，先追蹤時程與條款。
時間軸（已回測）
發行日以轉換起日往前推 3 個日曆月估算；到期日用轉換迄日（契約到期，不因強贖提前下櫃而改變）；保底日若已公告終止櫃檯買賣日則取較早者。階段依序為：未滿 3 個月「閉鎖期」、3–6 個月「盲盒期」、6–12 個月「冷卻期」、距到期 ≤12 個月「到期前一年」、其餘「滿一年後」；轉換迄日已過則為「已到期」。
- 盲盒落空（風險提示）：3–6 個月視窗已完整結束且日線涵蓋，最高收盤相對首日漲幅 <10%，且沒有收盤達到現行轉換價（未取得歷史重設價）。回測顯示這類股票後續 6–12 個月平均落後等權大盤 6.8pp、8 個年度皆為負；僅在冷卻期扣 10 分，其餘階段不影響評分。
- 保底%：待賣回用賣回價（缺價則不估算），其餘用面額 100，相對 CB 現價的報酬；補償金／賣回收益溢價未建模，不是年化報酬。強贖線%：股價達轉換價 130% 時，CB 轉換價值 130 相對 CB 現價的漲幅。
- CBAS 權利金：CB 價減債券保底現值，最低為 0（每 100 面額）；名目槓桿＝目前轉換價值 ÷權利金（未乘 delta，價外越深越高估）。JSON 另列強贖線時 (130−保底現值) ÷權利金的給付倍數，忽略剩餘時間價值；權利金 <2 時槓桿與倍數不顯示。
CBAS 為粗估：固定 2% 折現率、無信用利差／補償利息，券商實際報價會不同。「一年後啟動」「公司起手勢」兩個標記經回測後已移除（扣成本後淨超額為負），詳見 docs/cb-time-axis-backtest.md。階段與估值皆不影響評分。
此為候選池與優先排序，不是買賣建議；進場仍要等量價確認。資料：設質為月頻（每月中更新上月）、CB 看板日頻，本頁每日重新抓取。